重生2010从投资小米开始第170章 点睛之笔兴齐眼药的视觉革命

2019年6月的北京正午阳光裹挟着近35℃的热浪将金融街的玻璃幕墙烤得发烫。

但位于写字楼23层的澈观资本交易室内中央空调的冷风却让空气里飘着一丝紧绷的凉意——6块拼接的电子屏上A股盘面正上演着稀土与科技股的激烈厮杀创业板指在2000点附近反复震荡而林澈的目光却死死定格在一只名叫“兴齐眼药”的小票K线上指尖无意识地在黑色真皮办公椅扶手上轻叩发出规律的“嗒、嗒”声。

“林总这是刚整理好的国家卫健委最新报告。

”研究员李娜抱着一叠打印纸快步走进来白色衬衫的袖口挽到小臂额角沾着细密的汗珠。

她将报告摊开在会议桌上指着用荧光笔标注的段落：“2019年全国儿童青少年近视调查数据显示中小学生总体近视率突破53%其中高中生近视率超81%青少年近视患者总量已经突破1亿人。

更关键的是目前国内能用于延缓近视进展的化学药物只有兴齐眼药的0.01%硫酸阿托品滴眼液在做Ⅲ期临床总结其他企业要么还在临床早期要么没拿到审批资质。

” 林澈俯身拿起报告指尖划过“1亿患者”“唯一在审药物”这两个关键词眉头微微舒展。

他记得半年前调研眼科赛道时就听北京同仁医院的医生提过：“儿童近视防控的药物需求太迫切了阿托品是目前临床验证最有效的手段之一但国内一直没有正式获批的产品很多家长只能托人从海外代购。

”当时他还没找到合适的标的直到上周翻到兴齐眼药的年报——这家2016年上市的眼科药企2018年营收刚过6亿元市值不足30亿却藏着两个“隐形王牌”。

“你们再看这个。

”林澈点开交易系统里的公司资料将屏幕转向团队“除了阿托品兴齐的环孢素滴眼液是国内首个获批用于干眼症的环孢素制剂。

2018年干眼症药物市场规模已经突破80亿年增速15%而环孢素作为处方药毛利率能到85%以上。

现在公司是‘近视防控+干眼症’双引擎这在眼科用药里是独一份的。

” “可林总”刚入职一年的研究员小张突然开口声音带着几分犹豫“兴齐现在的市盈率已经82倍了比眼科龙头爱尔眼科还高20个百分点估值是不是有点虚高？而且它2018年净利润才6000多万同比增速只有12%支撑不了这么高的估值吧？” 会议室里瞬间安静下来所有人的目光都投向林澈。

他拿起笔在白板上画了一条曲线——横轴是“临床进展”纵轴是“估值弹性”：“对于创新药企业不能用传统的PE来估值。

阿托品从Ⅲ期临床总结到提交上市申请再到最终获批每一步都是估值重构的节点。

现在1亿近视患者的需求摆在这里只要上市申请通过单这个品类的年销售额就能摸到5亿以上相当于再造一个2018年的兴齐。

更重要的是眼科用药的壁垒不在研发投入多少而在临床审批速度和渠道落地能力——兴齐在眼科领域深耕了15年和全国300多家三甲医院的眼科科室有合作这不是新入局者能比的。

” 他顿了顿抬头看向团队：“现在市场的注意力都在稀土、半导体这些热门板块没人关注眼科这个细分赛道的稀缺性。

这就是我们的机会——在利好完全兑现前提前布局。

” 当天下午澈观资本投研团队分成三组：一组对接兴齐眼药的经销商核实环孢素的终端销售数据；一组联系临床机构确认阿托品Ⅲ期临床总结的进度；还有一组测算干眼症市场的渗透率。

直到晚上8点各组的反馈陆续汇总：兴齐的环孢素在重点医院的市占率已经超过30%；阿托品Ⅲ期临床数据符合预期上市申请预计在月底提交；干眼症患者中仅有12%接受过规范药物治疗市场空间还能翻倍。

“数据没问题。

”林澈看着汇总表语气坚定“通知交易部明天开始建仓。

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